Vale ist einer der größten Rohstoffproduzenten der Welt – mit massiver Dominanz im
Eisenerzmarkt, hoher Dividendenrendite und einem wachsenden Fokus auf
Base Metals. In dieser Vale Analyse 2025 klären wir, wie attraktiv die Aktie heute
noch ist – trotz neuer 10 % Quellensteuer in Brasilien.
📌 Kurzfassung: Vale ist ein Cashflow-Monster – hohe Ausschüttungen, aber politisches Risiko & extreme Zyklik.
🎬 Videoanalyse: Vale 2025
Hier ist meine komplette Analyse als Video:
1️⃣ Geschäftsmodell – Wo verdient Vale sein Geld?
Vale ist primär ein Eisenerz-Gigant – und dieses Segment dominiert weiterhin die Gewinne:
Eisenerz: größter Profitbringer, extrem China-abhängig.
Base Metals: Kupfer, Nickel, Cobalt – strategisch wichtig für die Energiewende.
Pellets, Logistik & Energie: kleinere Segmente, aber stabil.
💡 Merke: Eisenerz zahlt die Dividende – Base Metals werden die Zukunft von Vale.
2️⃣ Neue 10-%-Quellensteuer in Brasilien – was bedeutet das?
Ab 2026 führt Brasilien eine 10 % Quellensteuer auf Dividenden für ausländische Anleger ein.
Das betrifft auch Vale.
→ Netto-Dividende sinkt für deutsche Anleger um 10 %.
→ Steuer nicht anrechenbar (kein DBA für Dividenden).
→ Cashflow bleibt gleich – nur dein Nettozufluss sinkt.
⚠️ Wichtig: Die Steuer trifft High-Yield-Anleger direkt – Vale bleibt attraktiv, aber mit Abzug.
3️⃣ Dividendenpolitik – Wie sicher sind die Ausschüttungen?
Vale zahlt variable Dividenden basierend auf Free Cashflow und bilanzorientierten Kennzahlen.
Extreme Ausschüttungen in guten Jahren – teils deutliche Kürzungen in schwachen Perioden.
Kein Dividendenaristokrat, aber langfristig hohe Cashflow-Power.
Möglichkeit zu Sonderdividenden.
Höhe der Dividende hängt stark vom Eisenerzpreis ab.
💰 Typisch über den Zyklus: 6–12 % Rendite.
4️⃣ Base-Metals-Strategie – Vales große Transformation
Vale investiert massiv in den Ausbau der Base-Metals-Sparte:
Kupfer (E-Mobilität, Stromnetze, Industrie)
Nickel (Batterie-Industrie – strategisch wichtig)
Cobalt
Ein externer Investor wurde beteiligt, um Wachstum & Risiko zu teilen – ein strategisch smarter Schritt.
5️⃣ Risiken – Wo wird’s kritisch?
⚠️ Hauptgefahren:
China-Risiko: größter Eisenerz-Abnehmer weltweit.
Politik & Steuern: Brasilien bleibt unberechenbar.