Mein Depot lebt von zyklischen Hard Assets — Shipping, Mining, Energie. Das schwankt. Der Gegenpol sind defensive, nicht-zyklische Dividendenzahler: Sie laufen, wenn die Zykliker durchatmen, und glätten die Kurve. Hier sind die Bausteine — und wie ich sie mit den Zyklikern kombiniere.
Auf Unternehmen setzen, deren Nachfrage kaum an der Konjunktur hängt: Versorger, Wasser, Pharma, Basiskonsum, REITs. Weniger Schwankung, oft Preissetzungsmacht, verlässliche und steigende Dividenden. Das Ziel ist nicht Höchstrendite, sondern Stabilität + Einkommen als Anker im Depot.
Defensiv heißt nicht „risikolos", sondern nicht-zyklisch: Die Nachfrage bleibt auch in der Rezession bestehen. Strom, Wasser, Medikamente, Lebensmittel — die kauft man weiter, egal wie die Wirtschaft läuft. Solche Unternehmen schwanken weniger, haben oft regulierte oder markenbasierte Preissetzungsmacht und zahlen seit Jahrzehnten steigende Dividenden. Der Preis dafür: Im Boom laufen sie den Zyklikern hinterher.
Drei davon habe ich in eigenen Hubs durchgerechnet — klick dich rein:
Regulierte Versorger mit Preissetzungsmacht + Wasser-Technik. Niedrige Startrendite, stetiges Wachstum.
Zum Wasser-Hub →Demografie-Rückenwind, Dividenden-Kings — aber Patentklippe als echtes Risiko.
Zum Pharma-Hub →Immobilien-Cashflow mit Zwangsdividende (90-%-Regel). Income-Anker, aber zinssensibel.
Zum REIT-Hub →Dazu kommen zwei klassische defensive Sektoren, die das Bild abrunden:
Der Kern meiner Strategie: Ich mische die zyklischen Cashflow-Maschinen (Shipping, Mining, Energie — hohe Rendite, hohe Schwankung) mit defensiven Ankern (Wasser, Pharma, REITs, Versorger, Basiskonsum — niedrigere Rendite, ruhiger Verlauf). Wenn die Zykliker korrigieren, halten die Defensiven das Depot zusammen; wenn der Zyklus dreht, liefern die Zykliker die Performance. Beide Seiten zusammen sind robuster als jede allein.
Praxis-Tipp: Auch bei defensiven Namen wie Pharma oder REITs prüfe ich Payout Ratio und Zinslast zusätzlich über InvestingPro — "defensiv" ist kein Garantieschein gegen einen Dividendenschnitt. (*Affiliate-Link — für dich keine Mehrkosten.)
Auf nicht-zyklische Unternehmen setzen, deren Nachfrage kaum an der Konjunktur hängt (Versorger, Wasser, Gesundheit, Basiskonsum). Weniger Schwankung, verlässliche Dividenden, Stabilität statt Höchstrendite.
Versorger, Wasser, Gesundheit/Pharma, Basiskonsum, Telekommunikation und teilweise REITs mit langen Mietverträgen — überall bleibt die Nachfrage auch in der Rezession.
Ja — viele Dividenden-Kings stammen aus defensiven Sektoren (z. B. J&J). Moderate Startrendite (2–4 %), dafür stetiges, gut gedecktes Wachstum.
Underperformance im Bullenmarkt, oft hohe Bewertung und Zinssensibilität. Stabilitäts-Baustein, kein Rendite-Turbo.
Marco Bozem
Investor & Analyst | Hard Assets, Dividenden, Shipping | MB Capital Strategies
Marco analysiert seit Jahren Rohstoff- und Dividendenaktien mit Fokus auf Shipping, Mining und Energie. Alle Analysen basieren auf öffentlich verfügbaren Geschäftsberichten und eigener Einschätzung. Keine Anlageberatung.
