Ein Very Large Gas Carrier (VLGC) ist der größte Tankertyp für Flüssiggas (LPG — Liquefied Petroleum Gas) mit einer Kapazität von ca. 80.000–84.000 Kubikmeter. VLGCs transportieren hauptsächlich Propan und Butan — von der US-Golfküste, dem Nahen Osten und Norwegen in Verbrauchsmärkte in Asien, Europa und Lateinamerika.
Kapazität: ~80.000–84.000 cbm = ca. 44.000 Metrische Tonnen LPG pro Ladung.
Benchmark-Route: US-Golfküste (USGC) nach Japan — Preis in USD/Metrische Tonne.
Mai 2026: Rekord über 305 USD/t auf der USGC-Japan-Route (Argus Media).
VLGC-Frachtraten werden täglich im Spotmarkt neu gesetzt und von Preisagenturen wie Argus Media und OPIS veröffentlicht. Die Benchmark ist die USGC-Japan-Route (US-Golfküste Propan nach Japan). Reedereien wie BW LPG kombinieren Spotmarkt-Ladungen mit Zeitcharterverträgen (1–3 Jahre zu festen Sätzen), um Cashflow zu stabilisieren — aber Spotratenschwankungen bestimmen die Dividendenhöhe.
| Treiber | Richtung | Erklärung |
|---|---|---|
| US-LPG-Exportwachstum | Positiv | US-Schiefergas produziert Überschuss-Propan/Butan → Rekord-Exportvolumen via Golfterminals |
| Asiatische Propan-Nachfrage | Positiv | PDH-Anlagen (Propan-Dehydrierung) in China brauchen Propan für Kunststoff-Produktion |
| OPEC+-Produktionskürzungen | Gemischt | Reduziert Nahost-LPG-Angebot; Käufer wechseln zu US-Langstrecken-LPG |
| Iran/OFAC-Sanktionen | Positiv für Raten | VLGC-Kapazität Irans seitenliniert; weniger Konkurrenz für seriöse Reedereien |
| Neue VLGC-Lieferungen | Negativ | Neue Schiffe erhöhen Angebotsseite → Ratendruck; Orderbuch derzeit niedrig (unter 8% der Flotte) |
Beide sind "Very Large"-Schiffe, transportieren aber völlig unterschiedliche Ladungen. Ein VLCC (Very Large Crude Carrier) transportiert Rohöl in flüssiger Form und misst Kapazität in Deadweight Tonnen (DWT). Ein VLGC transportiert druckverflüssigtes LPG und misst in Kubikmeter. VLGC-Raten reagieren auf Propan/Butan-Fundamentaldaten; VLCC-Raten auf Rohöl-Nachfrage. Sie können sich gleichzeitig in entgegengesetzte Richtungen bewegen.
BW LPG (Oslo: BWLPG) betreibt die weltgrößte VLGC-Flotte mit rund 42 Schiffen. Die Dividende ist direkt an VLGC-Ergebnisse geknüpft — das Unternehmen schüttet üblicherweise 40–50% des Nettogewinns als variable Dividende aus. Im Q1 2026 lagen die realisierten VLGC-Spotraten bei ~39.800 USD/Tag, bei Q2-Forward-Rates deutlich höher (~54.000 USD/Tag). Der Q1 2026 Ergebnis-Recap erklärt, warum trotz Rekordmärkten die Dividende „nur" 0,28 USD betrug (Product Services MTM-Volatilität).
Für Investoren in BW LPG oder Dorian LPG sind VLGC-Raten der primäre Vorindikator für bevorstehende Dividenden. Faustregel: Jede +10 USD/t mehr auf der USGC-Japan-Route = ca. 0,05–0,10 USD/Aktie mehr Dividendenkapazität pro Quartal (abhängig von Flottenkomposition und Hedging). Mit dem YOC-Rechner lässt sich berechnen, bei welchem Einstiegspreis welcher Yield on Cost entsteht.
Rechtlicher Hinweis: Dieser Artikel dient Informations- und Bildungszwecken. Keine Anlageberatung. Alle Angaben ohne Gewähr. Marco Bozem kann Positionen in genannten Unternehmen halten. Datenschutz | Impressum
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