Das Wichtigste in KW23

  • CMB.Tech Ex-Div 10.06.: $0,64/Aktie (Zahlung 10. Juni). Q1 2026 Nettogewinn $368,8 Mio., EPS $1,27. Größte öffentliche Position im Depot (~3,7%). Ex-Dividenden-Datum: 10. Juni 2026. Wer bis zum 9. Juni hält, kassiert.
  • TORM Dividende 11.06.: $0,70/Aktie (Zahlung 11. Juni). Q1 TCE $44.800/Tag (vs. $55.200/Tag Q1 2025 = -19%). Zeigt die Zyklizität des Modells — aber die Dividende fließt trotzdem.
  • OPEC+ 07.06.: Entscheidung über weitere Produktionserhöhung. Nach +411.000 bbl/Tag im Juni folgt jetzt die nächste Runde. Entscheidend für VLCC-Nachfrage Q3/Q4 2026.
  • FLEX LNG: Aktuelle Yield auf Kursniveau ~9,2%. Time-Charter-Modell schützt vor Rate-Schwankungen. Keine Q2-Überraschung erwartet (Verträge bis 2029-2032 fixiert).
  • BDI (Baltic Dry Index): ~3.000 Punkte. Dry Bulk erholt sich nach dem April-Tief. Capesize-Raten ~$25.000/Tag — über Break-even, aber kein Boom.

CMB.Tech: Größte Position kassiert Ex-Dividende

CMB.Tech (CMBT, Oslo Bors) ist aktuell meine größte öffentliche Position (~3,7%, TR + Scalable). Das Unternehmen — früher Euronav, jetzt diversifizierter Multi-Cluster-Tanker-Betreiber — hat am 02.06.2026 Ergebnisse für Q1 2026 gemeldet:

  • Nettogewinn: $368,8 Mio. (FAKT, Q1 2026 Earnings Release)
  • EPS: $1,27/Aktie
  • Dividende: $0,64/Aktie (Zahlung 10. Juni 2026)
  • Ex-Dividenden-Datum: 10. Juni 2026

EINSCHÄTZUNG: Das ist ein starkes Q1 — $0,64 auf eine Aktie die bei ~$18-20 handelt entspricht ~3,2-3,6% für ein einziges Quartal. Annualisiert wäre das 12-14% — wenn man Q1 als repräsentativ annimmt. Ich erwarte, dass Q2-Q4 etwas niedriger liegen werden, da VLCC-Raten moderat sind, nicht auf Boom-Niveau. Aber selbst bei normalisierten 8-10% annualisiertem Yield ist CMB.Tech für mich ein Kern-Holding im Shipping-Cluster.

Was CMB.Tech von reinen VLCC-Plays unterscheidet: Das Unternehmen betreibt auch Chemietanker und investiert in Ammoniakträger (Green Shipping Transition). Das gibt Optionalität über den aktuellen Zyklus hinaus. Mehr Details: CMB.Tech Ex-Dividende-Analyse →

OPEC+ Produktionserhöhung: Was bedeutet das für Tanker?

Am 01.06.2026 hat OPEC+ eine Produktionserhöhung von +411.000 bbl/Tag für Juni beschlossen. Am 07.06. folgt die nächste Entscheidung für Juli. Das ist die entscheidende Variable für VLCC-Raten in H2 2026:

Positives Szenario (OPEC+ erhöht moderat): Mehr Öl aus dem Nahen Osten → mehr VLCC-Nachfrage auf der AG-China-Route → VLCC-Raten bleiben stabil oder steigen leicht. Gut für CMB.Tech, Frontline, DHT.

Negatives Szenario (OPEC+ erhöht aggressiv): Brent-Preis fällt weiter (war schon -17% im Mai auf ~$91). Niedrige Rohölpreise = geringere Ölnachfrage mittelfristig + mögliche Produktionskürzung einzelner OPEC-Mitglieder = Unsicherheit für die VLCC-Nachfrage.

THESE: OPEC+ operiert in einem Dilemma — zu viel Produktion drückt den Preis unter das Haushaltsziel vieler Mitglieder (Saudi-Arabien benötigt ~$80-85/bbl für einen ausgeglichenen Staatshaushalt). Ich erwarte, dass weitere Erhöhungen moderat bleiben und Brent sich im Bereich $85-95 stabilisiert — ein Niveau das Tanker-Cashflows gut unterstützt ohne die Nachfrage zu dämpfen.

TORM: $0,70 Dividende trotz schwächerer Rates

TORM (TRMD) zahlt am 11.06.2026 eine Dividende von $0,70/Aktie für Q1. Das ist weniger als die $0,85/Aktie im Q1 2025 — was direkt die schwächeren TCE-Raten widerspiegelt ($44.800/Tag Q1 2026 vs. $55.200/Tag Q1 2025 = -19%).

Trotzdem: Auf einen Einstiegskurs von $25 entspräche diese Quartalsdividende einer annualisierten Rendite von ~11%. Das zeigt, dass die variable Dividend-Politik von TORM auch in moderaten Markt-Phasen noch attraktive Yields liefert — weil die Tanker-Break-even bei nur ~$15.000-18.000/Tag liegen und $44.800 noch deutlich darüber ist.

Meine TORM-Position: gehalten, keine Änderung. Die Bilanz ist stark (Net Debt/EBITDA unter 2,0×), die variable Dividende transparent, und der Produkttanker-Markt bleibt strukturell gut (niedriger Orderbook, Raffinerie-Arbitrage). Tankeraktien im Vergleich →

FLEX LNG: 9% Yield — Wann ist das interessant?

FLEX LNG handelt aktuell bei einer impliziten Yield von ~9,2% auf Basis der quartalsweisen $0,75/Aktie Dividende ($3,00 annualisiert / ~$32,50 Aktienkurs). Das Time-Charter-Modell bedeutet: Diese Dividende ist hochgradig sicher bis ca. 2029-2032, unabhängig davon was der LNG-Spot-Markt macht. Das unterscheidet FLEX LNG fundamental von einem spot-exponierten Tanker-Operator.

Wann ist 9% Yield auf eine "sichere" Dividende interessant? Wenn der risikolose Zinssatz (10-jährige US-Staatsanleihe ~4,5%) Abstand hält. Der Spread von 9% - 4,5% = 4,5% Risiko-Prämie für ein Unternehmen mit Multi-Jahres TC-Coverage — das ist aus meiner Sicht fair bis günstig. Wenn der risikolose Zins fällt (Zinssenkungen der Fed), wird FLEX LNG attraktiver. Das ist ein positiver Hebel. FLEX LNG Q1 2026 Analyse →

Depot-Bewegungen KW23

Keine Transaktionen in KW23 (Stand 04.06.). Die Shipping-Positionen werden gehalten:

  • CMB.Tech (~3,7%): Halten bis nach Ex-Div 10.06. Dann evaluieren ob Teilgewinnmitnahme sinnvoll.
  • Dorian LPG: VLGC-Raten positiv ($55k+ Q2 guidance). Halten.
  • TORM: Halten. Dividende 11.06. kassieren. TCE-Trends Q2 beobachten.
  • FLEX LNG: Halten. Keine Rate-Überraschungen erwartet (TC-locked). 9% Yield ist der Anker.

Hinweis: Dies ist keine Anlageberatung. Alle genannten Positionen sind meine persönliche Einschätzung basierend auf öffentlich verfügbaren Unternehmensdaten. Eigene Due Diligence ist immer erforderlich.

Ausblick KW24 (08.–14. Juni)

  • OPEC+ Entscheidung 07.06.: Wird die Richtung für VLCC-Raten Q3/Q4 setzen.
  • CMB.Tech + TORM Dividendenzahlungen (10. + 11.06.): Cashflow-Event im Depot.
  • EN-AdSense Re-Antrag (ab 08.06.): Google-Prüfung nach Content-Verbesserungen der letzten Woche (intern).
  • BDI beobachten: Dry Bulk Capesize über $28.000/Tag wäre ein positives Signal für weitere Erholung.