| Warnsignal | Erklärung | Risikobewertung |
|---|---|---|
| Payout Ratio > 100 % | Dividende übersteigt Gewinn/FCF | Hoch |
| FCF < Dividendensumme | Dividende wird aus Schulden oder Substanz gezahlt | Sehr hoch |
| Steigende Schulden | Nettoverschuldung wächst trotz laufendem Geschäft | Hoch |
| Dividendenrendite > 15 % | Markt preist Cut bereits ein | Sehr hoch |
| Rückgang des operativen Cashflows | Schwächelndes Kerngeschäft | Moderat bis hoch |
| Managementwechsel + Dividendenprüfung | Neues Management kündigt Review an | Hoch |
Prüfe vor jedem Dividendeninvestment:
Typischerweise fällt der Aktienkurs nach einem Dividend Cut um 10–30 %, manchmal mehr. Einerseits verlieren Dividendeninvestoren einen Teil ihres Einkommens, andererseits signalisiert ein Cut oft tiefere fundamentale Probleme. Gelegentlich (z. B. wenn der Cut Spielraum für Schuldenabbau schafft) kann der Kurs mittel- bis langfristig steigen.
Das hängt vom Grund des Cuts ab. Wenn der Cut das Unternehmen saniert (Schuldenabbau, Fokus auf Core Business) und das Business-Modell intakt ist, kann es eine antizyklische Kaufchance sein. Wenn der Cut auf strukturelle Probleme hinweist (z. B. sinkende Ressourcenqualität, Marktanteilsverluste), ist Vorsicht geboten.
